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El encarecimiento de la energía, la falta de mano de obra y los tipos de interés condicionan la inversión y elevan el riesgo crediticio del sector.
La producción mundial del sector de la construcción crecerá un 1,4% en 2026, el mismo ritmo registrado el año anterior, según un informe de Crédito y Caución. La evolución refleja un escenario de estancamiento marcado por el coste de la energía, la inflación y las condiciones de financiación.
El incremento de los tipos de interés y de los costes energéticos también está reduciendo el poder adquisitivo de los hogares, con efectos sobre la demanda de vivienda. Al mismo tiempo, la incertidumbre está condicionando la confianza empresarial y la inversión en grandes proyectos.
Las previsiones muestran diferencias relevantes por mercados. En las economías avanzadas, la construcción crecerá un 0,8%, mientras que en las emergentes el avance previsto alcanza el 2,8%, apoyado por los procesos de urbanización.
India destaca dentro de este segundo grupo, con una previsión de crecimiento del 6,5% en 2026. Para 2027, Crédito y Caución estima que la producción mundial del sector repuntará un 3,0%, principalmente por una mayor actividad en Europa y América del Norte.
El escenario también está condicionado por los efectos del conflicto del Golfo y el bloqueo del estrecho de Ormuz, según recoge el informe.
Además del contexto económico y geopolítico, las constructoras afrontan problemas estructurales relacionados con la escasez de mano de obra cualificada y los elevados costes laborales, especialmente en las economías avanzadas.
Estos factores pueden traducirse en retrasos en los plazos de entrega y una mayor presión sobre la rentabilidad. El impacto resulta especialmente relevante en los contratos a precio fijo, donde las empresas tienen una capacidad limitada para trasladar al cliente los incrementos de costes producidos durante la ejecución.
En Europa y Reino Unido, la previsión sitúa el crecimiento de la construcción en el 0,5% durante 2026. El endurecimiento de las políticas fiscales previsto en distintos países de la zona del euro para reducir los déficits podría limitar la inversión en infraestructuras durante los próximos años.
A este escenario se suman unos costes de materiales todavía superiores a los niveles anteriores y una escasez de trabajadores que el informe identifica como un problema estructural. Ambos factores continúan presionando los márgenes de las empresas constructoras.
Crédito y Caución también advierte de que el riesgo crediticio permanece elevado en la mayoría de los países analizados. La construcción opera con una competencia intensa y márgenes reducidos, a lo que se añaden los retrasos en los pagos por parte de determinados compradores públicos.
Según el informe, la combinación de estos factores hace que la proporción de quiebras empresariales en la construcción sea superior a la registrada en la mayoría de los demás sectores.
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